Spółka	% Wzrost	Klimat	% Spadek	Głosuj		l. Głosów
04PRO	57		43	TWOJ GLOS ZOSTAŁ ZAPISANY		142

Ruszyły trusty made in Poland 08:51 07.12.2007 pištek Unikniecie podatku, zyskacie anonimowoœć — to argumenty Forum TFI dla bogaczy. Chce dzięki nim zgarnšć 1,5 mld zł. Już dziewięcioma funduszami zarzšdza Forum TFI — niezależne od banku towarzystwo funduszy inwestycyjnych. Wystartowało na przełomie maja i czerwca z pięcioma funduszami. Nie minęło pół roku, a już ma zgodę na kolejnych 10. Wszystkie to fundusze zamknięte, tworzone dla pojedynczego inwestora (firma lub osoba indywidualna). Ponad połowa została uszyta pod konkretnych zamożnych Polaków. To jest nisza, w której Forum chce być liderem. Mniej podatku Myœlimy inaczej niż inne TFI. Nie koncentrujemy się na tworzeniu funduszy dla wszystkich. Nasze fundusze zamknięte bardziej niż klasyczne fundusze przypominajš trusty czy powiernika. Klientami sš osoby zamożne, które szukajš firmy do zarzšdzania ich majštkiem. Oczekujš, że zapewnimy im korzystne rozwišzania prawne i podatkowe — mówi Wiesław Oleœ, jeden z inicjatorów powstania Forum TFI i szef rady nadzorczej. Forum przekonuje bogaczy, by przenieœli majštek (akcje czy nieruchomoœci) do funduszu. Takie rozwišzanie ma kilka zalet. Jest korzystne podatkowo — fundusz nie płaci podatku od zysków z inwestycji giełdowych. Poza tym fundusz pokazuje łšczny wynik wszystkich transakcji, więc ewentualne straty pomniejszajš zysk. Podatek zapłacony będzie dopiero w momencie umarzania certyfikatów. Fundusz zamknięty może być więc alternatywš dla spółek zakładanych w tzw. rajach podatkowych. Koncepcja ma szansę powodzenia, choć dużo zależy od kompetencji osób po stronie TFI. Muszš dać coœ więcej niż tylko korzyœć podatkowš, bo przecież sš zapowiedzi zniesienia podatku — mówi Mateusz Walczak, prezes New World Alternative Investment. Fundusz zamknięty zapewnia też anonimowoœć — akcje spółki kupuje fundusz, a nie konkretna osoba. Forum TFI za nic nie chce ujawnić, kim sš inwestorzy w jego funduszach. To może się podobać, bo przecież „pienišdze lubiš ciszę”. Szlaban dla dzieci Jeœli inwestor jest właœcicielem firmy, która produkuje œrubki, a chciałby zainwestować w firmę komputerowš, to w normalnych warunkach analitycy mogliby to różnie interpretować i mogłoby się to odbić na wycenie spółki macierzystej — mówi Jakub Tropiło, jeden z właœcicieli i prezes Forum TFI. Taki fundusz może też sprawić, że firma i majštek przetrwa dłużej niż sam inwestor. Można w niego wbudować mechanizmy, które zablokujš nieracjonalne działania po œmierci inwestora. Coraz więcej zamożnych osób zaczyna myœleć o tym, co będzie, gdy wycofajš się z czynnego biznesu. Na majštek pracowali wiele lat i chcieliby, by coœ po nich zostało. By dzieci łatwo nie roztrwoniły majštku. Można przygotować takš konstrukcję, która sprawi, że majštek będzie zabezpieczał przyszłoœć rodziny na wiele lat — mówi Wiesław Oleœ. Nietypowe TFI By zostać klientem Forum, trzeba mieć aktywa rzędu 50 mln zł. Właœciciele szacujš, że grupa potencjalnych klientów sięga kilku tysięcy osób. Eksperci potwierdzajš szacunki. Osób zamożnych na tyle, aby w ramach funduszu ulokować aktywa przekraczajšce 50 mln zł, na pewno nie zabraknie, tym bardziej że taki fundusz może zarzšdzać również aktywami niepublicznymi: nieruchomoœciami czy udziałami w spółkach — mówi Mateusz Walczak.