Spółka	% Wzrost	Klimat	% Spadek	Głosuj		l. Głosów
ATLANTIS	52		48	TWOJ GLOS ZOSTAŁ ZAPISANY		156

obligacje o stałym oprocentowaniu; obligacje o zmiennym oprocentowaniu, które zmienia się okresowo, np. raz na kwartał lub raz na rok; obligacje zerokuponowe – sš to obligacje, od których inwestor nie otrzymuje odsetek, a tylko wartoœć nominalnš. Aby zrekompensować inwestorowi brak odsetek, emitent sprzedaje obligacje po cenie niższej od nominalnej, czyli z tzw. dyskontem; obligacje zamienne, które uprawniajš inwestora w œciœle okreœlonych warunkach do ich zamiany na inny instrument finansowy. Najczęœciej sš to akcje emitenta. Oprocentowanie takich obligacji jest z reguły niższe od wartoœci rynkowych, ale jest rekompensowane póŸniejszym nabyciem akcji. Obligacje mogš być nominowane w różnych walutach, oprócz waluty krajowej sš to najczęœciej dolary amerykańskie, marki niemieckie lub euro. W Polsce do najczęœciej spotykanych należš obligacje o stałym i zmiennym oprocentowaniu. Na giełdzie papierów wartoœciowych notowane sš obligacje trzyletnie o zmiennym oprocentowaniu o nominale 100 złotych z kwartalnie wypłacanymi odsetkami oraz obligacje o stałym oprocentowaniu o nominale 1000 złotych z terminem wykupu 2, 5 i 10 lat. Obligacje sš notowane na giełdzie w procentach wartoœci nominalnej. Odsetki sš dodawane do ceny obligacji każdego dnia. Przykład: Kupujšc obligację trzyletniš, płacimy 99,8% procent wartoœci nominalnej oraz odsetki od poczštku okresu odsetkowego aż do dnia rozliczenia transakcji, wynoszšce 4,56 zł. W takiej transakcji wartoœć jednej obligacji wyniesie 99,8% × 100 zł (nominał) + 4,56 (odsetki), czyli razem 104,36 zł. c. Kontrakty terminowe Kontrakty terminowe należš do najbardziej skomplikowanych i niebezpiecznych dla inwestora instrumentów notowanych obecnie na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartoœciowych. Przyczynš stworzenia transakcji terminowych była chęć ograniczenia ryzyka niekorzystnej zmiany ceny instrumentu bazowego. Kontrakt terminowy jest umowš kupna lub sprzedaży okreœlonych aktywów (w szczególnoœci instrumentów finansowych lub towarów zwanych instrumentem bazowym) w okreœlonym czasie w przyszłoœci i po okreœlonej cenie. Zamiast dostawy instrumentu bazowego w terminie okreœlonym w kontrakcie bardzo często stosowane jest rozliczenie pieniężne. Oznacza to, że strony regulujš miedzy sobš kwotę równš różnicy między cenš zawarcia transakcji a cenš instrumentu bazowego w dniu wygaœnięcia. W chwili obecnej na giełdzie w Warszawie notowane sš trzy typy kontraktów terminowych: kontrakty na indeksy (WIG20 i TechWIG); kontrakty na kursy walut (dolar amerykański i euro); kontrakty na kursy spółek (Elektrim SA, Telekomunikacja Polska SA oraz PKN Orlen SA). Kontrakty terminowe wszystkich typów notowane sš na Giełdzie Papierów Wartoœciowych w Warszawie SA w systemie notowań cišgłych. Kilka przydatnych terminów: Depozyt zabezpieczajšcy – œrodki pieniężne, do których wniesienia jest zobowišzany klient z tytułu otwartych pozycji. Depozyt nie jest opłatš za kontrakt, ale zabezpieczeniem jego wykonania. Zajęcie, otwarcie pozycji krótkiej – zobowišzanie do sprzedaży (dostarczenia towaru) w przyszłoœci w wyniku sprzedaży kontraktu; krótko mówišc – sprzedaż kontraktu.